Инвестиции

Диверсификация портфеля: как снизить риски инвестиций

Рассказываем, почему важно диверсифицировать портфель и как правильно выбрать способ диверсификации.

Ирина Коллет

Что вы узнаете из статьи

  1. Диверсификация снижает риск потерять инвестиции.
  2. В кризисные времена диверсификация поможет получить не убыток, а прибыль.
  3. Диверсифицировать можно по разным принципам: по странам, валюте, типам бумаг, отраслям экономики.
  4. Как именно диверсифицировать портфель, зависит от целей инвестирования, сроков, готовности к риску и суммы, которую инвестор готов вложить.

Что такое диверсификация и для чего она нужна

Представьте, что инвестор на все деньги купил акции одной компании. Через год бумаги подешевели на 70%, и человек потерял почти все вложения.

В следующий раз инвестор купил акции двух компаний. Через год акции одной выросли на 10%, а другой — упали в цене на 50%. Инвестор потерял не все свои деньги — часть удалось сохранить.

А если бы инвестор купил акции десяти разных компаний, он бы, скорее всего, потерял менее 10% сбережений при обвале акций одной из них. Цена на акции меняется по-разному, и если одни бумаги дешевеют, то другие могут в это время дорожать. Распределение денег по разным активам — это и есть диверсификация: инвестор вкладывает деньги в разные типы бумаг разных компаний из разных стран.

Павел Химчук

портфельный управляющий Сбер Управление Активами

Диверсифицировать необходимо всегда вне зависимости от любых вводных: опыта инвестора — новичок или профессионал, суммы вложений, цели, срока, инструментов и других факторов.

Чем выше диверсификация, тем более устойчивы вложения к колебаниям на фондовых рынках и тем более прогнозируемо они себя ведут.

Диверсификация помогает:

Снизить риски, связанные с конкретной страной или компанией. Например, если в России начнётся кризис, портфель инвестора просядет не так сильно, ведь в нём есть акции компаний других стран. Если одна из компаний или даже целая отрасль разорится, инвестор не потеряет много денег, так как вкладывал деньги в разные сферы.

Сбалансировать соотношение доходности и риска. При помощи акций можно получить высокий доход, но цены на акции могут резко расти или падать. Если в портфеле много других инструментов, например облигации, золото, валюта, на растущем рынке он будет приносить не такую высокую прибыль, как отдельные акции. Но зато в кризисы инвестор будет терять меньше денег.

Чем разнообразнее портфель, тем меньше риск потерять все деньги в случае кризиса и больше вероятность получить доход даже в самые трудные времена.

Виды диверсификации

Диверсифицировать инвестиции можно:

по виду активов — вкладывать деньги в разные инструменты: акции, облигации, фонды, валюту или золото;

по странам — покупать бумаги компаний из разных стран;

по секторам экономики — инвестировать в компании из разных сфер.

Диверсификация инвестиций по видам активов

Акции

Если покупать только акции, есть риск потерять значительную часть капитала. Цена акций может сильно упасть и восстановиться только через несколько лет. Поэтому такие инвестиции подходят тем, кто готов инвестировать минимум на пять лет и готов рискнуть.

Вложения в акции тоже можно диверсифицировать — часть денег потратить на более стабильные дивидендные акции, часть — на более рискованные акции роста. В чём их отличие, мы рассказали в отдельной статье.

Фонды

Если инвестировать только в фонды, то вряд ли получится много заработать на росте отдельных акций, поскольку фонды — это набор из ценных бумаг. Но зато так инвестор не потеряет много денег, если акции одной компании просядут — доходы по другим бумагам компенсируют убыток.

Инструкция: как выбрать ПИФ

Облигации

Это самые низкорисковые бумаги: деньги, которые инвестор вложил в облигации, он получит обратно с процентами. Но если инвестировать только в облигации, то получить большой доход не получится — как правило, он лишь немногим превышает доход по банковскому депозиту.

Золото

Это защитный актив. Он помогает защитить портфель во время кризиса, инфляции и падения рынков. В кризис цены на золото часто растут, потому что спрос на него увеличивается — инвесторы покупают металл, чтобы сохранить свои сбережения. В спокойные годы цена на золото может расти незначительно, поэтому получить быстрый и большой доход от таких инвестиций не получится.

Валюта

Валюта — это деньги, поэтому она тоже подвержена инфляции. Для инвестиций стоит выбирать валюту страны, которая экономически сильнее России. Например, доллары, евро, швейцарские франки, фунты стерлингов. Валюта этих стран обесценивается не так быстро, как рубль — это поможет защитить сбережения.

Диверсификация по секторам экономики

Диверсифицировать портфель по секторам — значит покупать ценные бумаги компаний из разных отраслей, например: вложить деньги в нефть и газ, финансы и банки, IT, фармацевтические компании, ретейл или строительный сектор.

Когда в портфеле бумаги компаний из разных сфер бизнеса, это уменьшает риск потерять вложения. Если одна отрасль находится в кризисе, то компании из других отраслей могут показать рост. Например, в пандемию прибыль транспортных компаний резко упала, а IT-компаний — возросла.

Акции «Аэрофлота» в начале пандемии, в марте 2020 года, упали на 50%. Источник: bcs-express.ru.

Акции Zoom зимой-осенью 2020 года подорожали в пять раз. Источник: bcs-express.ru.

Можно диверсифицировать портфель в пределах одного сектора. Например, компании «Полиметалл» и «Алроса» ведут деятельность в сырьевом секторе. Но первая добывает серебро, золото и медь, а вторая — алмазы. На бизнес этих компаний влияют разные факторы, так как они работают на разные рынки сбыта.

Необязательно добавлять в портфель все сектора. Чем больше разных компаний, тем сложнее управлять портфелем — отслеживать положение компании, прогнозировать рост или падение акций. Достаточно выбрать два-три сектора и инвестировать в несколько компаний из каждого.

Диверсификация по странам и валютам

Покупка бумаг компаний из разных стран и в разной валюте тоже снижает риски: кризис в одной стране может компенсироваться активным ростом экономики другой. Но вкладываться стоит в страны со стабильной экономикой. Например, акции США, Германии или Швейцарии помогут удержать баланс портфеля в случае спада российской экономики.

Инвестиции в бумаги развивающихся стран более рискованные: в моменты экономического спада инвесторы выводят капитал с развивающихся рынков и акции могут дешеветь. Отдельный вопрос — инвестиции в экономику Китая. Иностранные инвесторы уходят с китайского фондового рынка, так как китайские власти слишком жёстко вмешиваются в дела бизнеса и цены на акции китайских компаний падают.

Проще всего диверсифицировать портфель по странам с помощью ETF-фондов. Так для инвесторов становятся доступными, например, акции США, Китая, Германии или Казахстана.

Как выбрать способ диверсификации

Подбирать принцип диверсификации можно по сумме, которую инвестор может вкладывать ежемесячно. Чем выше сумма инвестиций, тем больше инструментов диверсификации доступно.

Если человек ежемесячно инвестирует до 10 000 ₽, то использовать диверсификацию по классам активов сложно — покупать отдельные ценные бумаги на такую сумму невыгодно. Лучше инвестировать в ETF и ПИФы и диверсифицировать портфель по секторам, странам и валютам.

Павел Химчук

портфельный управляющий Сбер Управление Активами

Правил диверсификации довольно много. Но это не значит, что нужно делать из своего портфеля сборную солянку, где будет один принцип — купить как можно больше всего. Купить вообще всё невозможно. Надо определиться с целью и диверсифицировать.

Если цель инвестора — защитить свои накопления или на 2–3% обогнать инфляцию и депозиты, то основу портфеля должны составлять облигации. Их также можно диверсифицировать по валютам, странам, секторам, срочности. Но в такой портфель нужно добавить и акции, совсем небольшую долю — до 10%.

Если цель — получить максимальный доход, то основу портфеля должны составлять акции. Их также нужно диверсифицировать по странам, секторам, валютам — речь не о номинале акции, а о валюте, в которой компания-эмитент получает выручку. Однако и облигации обязательно должны быть частью такого портфеля. Например, их доля может быть 10–15%. Это добавит устойчивости вложениям, но не окажет критичного влияния на общую доходность портфеля.

Лучше и проще диверсифицировать свои вложения с помощью паевых фондов: биржевых — БПИФов и ETF, или открытых — ОПИФов. Сами по себе такие фонды уже представляют собой диверсифицированный набор ценных бумаг в рамках какой-либо инвестиционной идеи. Например, купив паи 4–5 ПИФов, инвестор получит диверсифицированный портфель, в который войдут десятки, а то и сотни ценных бумаг.

Консервативные инвесторы, которые хотят обогнать инфляцию и депозиты, с помощью БПИФов могут составить основу портфеля из облигаций федерального займа, корпоративных и еврооблигаций. В самом упрощённом виде — по 30%. И добавить 5% бумаг биржевого ПИФа, отслеживающего индекс Мосбиржи, и 5% — отслеживающего индекс S& P 500. Так инвестор получит диверсификацию по странам, валютам, срочности и секторам. Сборка такого портфеля займет буквально 10–15 минут. Если собирать все инструменты по отдельности, то может не хватить и недели.

Кстати, депозит — это тоже финансовый инструмент, забывать про который не стоит. Доходность по нему довольно низкая, однако он хорошо подходит для той части портфеля, которая может понадобиться в любой момент, — финансовой подушки.

С какими инструментами стоит быть осторожным. Крайне рискованные инструменты — криптоактивы, потому что их цену определяет исключительно спекулятивный спрос. Каких-то фундаментальных показателей, как, например, в бизнесе компании, которая выпустила акции или облигации, тут нет. Консервативным инвесторам вообще не стоит включать такие инструменты, потому что их динамика крайне непредсказуема.

Также стоит быть осмотрительным при вложениях в производные инструменты, например фьючерсы или опционы. Это хорошо зарекомендовавшие себя инструменты фондового рынка, которые существуют уже много лет. Однако у них есть своя специфика, в которой нужно тщательно разобраться. Поэтому новичкам и тем, кто не готов уделять много времени операциям на фондовом рынке, не рекомендую пользоваться производными инструментами.

То же касается структурных продуктов — сформированных стратегий инвестирования, по сути, готовых инвестиционных портфелей. Пользоваться ими может и не очень опытный инвестор, но нужно тщательно разобраться в том, как устроен инструмент и какие по нему есть ограничения.

Если вы пока не готовы инвестировать, откройте вклад

Выбрать вклад можно на Сравни.ру

Выбрать вклад

По материалам

Комментарии закрыты!
Кнопка «Наверх»