Инвестиции

5 мифов частных инвесторов

Частный инвестор Андрей Игнатенко развеял пять популярных мифов, связанных с покупкой ценных бумаг.

Андрей Игнатенко

Миф №1. Надо покупать акции только тех компаний, которые платят дивиденды

Не совсем верно. Не стоит оценивать компанию только по дивидендам, которые она платит. Это сильное упрощение. Зарабатывать можно и на дивидендных акциях, и на акциях роста.

Как за 2020 год изменилась стоимость акций компаний, которые платят и не платят дивиденды

Не платят дивиденды

Лента (LNTA)

Стоимость акции +36,9%

Мечел, обыкновенные акции (MTLR)

Стоимость акций +25,3%

Яндекс (YNDX)

Стоимость акций +91,5%

Русал (RUAL)

Стоимость акций +15,6%

ДВМП (FESH)

Стоимость акций +30%

Платят дивиденды

Северсталь (CHMF)

Стоимость акций +39%

Дивидендная доходность +7%

Лукойл (LKOH)

Стоимость акций –17,8%

Дивидендная доходность +3,8%

Магнит (MGNT)

Стоимость акций +65%

Дивидендная доходность +8,5%

Детский мир (DSKY)

Стоимость акций +34,1%

Дивидендная доходность +8,3%

Юнипро (UPRO)

Стоимость акций –0,8%

Дивидендная доходность +8,7%

По данным smart-lab.ru.

Если компания не платит дивиденды, она может направлять прибыль на расширение бизнеса, на научно-технические разработки, улучшение продуктовой линейки и обратный выкуп акций — всё это может повысить доход компании и цену акций. Это хорошо видно на примере Яндекса: не платит дивиденды, прибыль вкладывает в развитие, стоимость акций растёт.

Вывод

Не стоит ограничивать портфель только дивидендными акциями. Заработать можно и на дивидендных акциях, и на акциях роста. Изучайте, как оценивать компании, например, с помощью книги Питера Линча «Метод Питера Линча» или книги Филипа Фишера «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы». При выборе бумаг исходите из личного финансового планирования.

Что покупать: акции роста или дивидендные акции

Читать по теме

Миф №2. Покупая акции биржевых инвестиционных фондов (ETF), я покупаю весь рынок акций

На самом деле — редко. Большинство клиентов российских брокеров сильно ограничены в выборе ETF. Во всём мире более 4000 биржевых фондов. Фондов, зарегистрированных на Московской бирже, значительно меньше — 126. Из них только 22 фонда соответствуют критериям ETF.

Если посмотреть на эти 22 ETF Московской биржи, то можно обнаружить, что лишь 12 фондов привязаны к индексам акций. И только два из них, FXWO и FXRW, привязаны к индексу широкого рынка. В состав этих фондов входит одинаковое число ценных бумаг — по 574 эмитента, процентные доли бумаг в составе фондов также идентичны. По сути, это один и тот же ETF на широкий рынок акций, и других вариантов на Московской бирже нет.

Вывод

В девяти случаях из десяти, покупая акции ETF на Московской бирже, частный неквалифицированный инвестор не покупает «весь рынок акций». Только два фонда, FXWO и FXRW, привязаны к индексу широкого рынка.

Миф №3. Покупая ETF, я могу рассчитывать, что доходность портфеля будет не меньше, чем доходность индекса, за которым следует фонд

На самом деле — нет. Если биржевой фонд, который существует достаточно давно, в своём следовании за индексом показывает стабильные результаты, то это может говорить инвесторам, что фонд управляется предсказуемым образом и вложения в него могут быть хорошим решением.

Возьмём, к примеру, существующий с 1993 года фонд SPDR S&P 500 (SPY), в структуру которого изначально включались акции компаний с наибольшей капитализацией в составе индекса S&P 500. За три года, с 2018 года по 2021 год, SPY вырос от значения 271,61 до 368,79, или на 35,7%. За тот же период S&P вырос с 2723,92 до 3707,65, или на 36,1%.

Но не стоит забывать, что ещё есть затраты в виде налогов и расходов на управление ETF. Поэтому нужно смотреть не только на следование фонда за своим индексом, но и считать доходность.

К тому же у отечественных фондов расходы на управление существенно выше, чем у зарубежных. У зарубежных биржевых фондов средние расходы на управление ниже 0,2% годовых от суммы активов. У ETF, акции которых можно купить на Московской бирже, расходы на управление фондом составляют от 0,2% до 1,39% годовых от суммы активов.

Сколько удерживают управляющие ETF, акции которых можно купить на Московской бирже

Обозначение ETF на бирже Расходы на управление фондом (ежегодный % от стоимости активов)
FXRB (еврооблигации российских компаний) 0,95
FXRU (еврооблигации российских компаний с рублёвым хеджем) 0,5
RUSB (долларовые еврооблигации российских компаний с наилучшим рейтингом) 0,5
FXFA (высокодоходные корпоративные облигации развитых стран) 0,6
FXTP (гособлигации США с защитой от инфляции) 0,25
FXIP (гособлигации США с защитой от инфляции с рублёвым хеджем) 0,35
FXRD (высокодоходные корпоративные облигации с рублёвым хеджем) 0,7
FXMM (краткосрочные гособлигации США с рублёвым хеджем) 0,49
FXTB (краткосрочные гособлигации США) 0,2
FXKZ (акции компаний Казахстана) 1,39
FXRL (акции компаний, входящих в индекс Московской биржи) 0,9
RUSE (акции крупнейших российских компаний) 0,65
FXDE (акции ведущих компаний Германии) 0,9
FXIT (акции ведущих IT-компаний США) 0,9
FXUS (акции крупнейших компаний США) 0,9
FXCN (акции ведущих компаний Китая) 0,9
FXWO (акции крупнейших мировых компаний) 1,36
FXRW (акции глобального рынка с рублёвым хеджем) 1,36
FXIM (акции IT-компаний США) 0,9
FXDM (акции развитых рынков без США) 0,9
FXES (акции компаний видеоигр и киберспорта) 0,9
FXGD (инвестиции в золото) 0,45

Для примера посмотрим на доходность отечественного ETF FXUS. Это фонд акций крупнейших американских компаний. Он следует за индексом Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR. Долларовая доходность этого индекса, рассчитанная по методике ETF FXUS как прирост значений стоимости за пять лет, составила 123,06%, а рассчитанная аналогичным образом долларовая доходность одной акции фонда FXUS после вычета расходов на управление за те же пять лет оказалась равна 113,92%. То есть почти на 10% ниже доходности индекса.

Вывод

Частному инвестору, который хочет инвестировать в биржевой ETF на несколько десятков лет, не стоит ждать, что все эти годы выбранный фонд будет показывать доходность на уровне или выше индекса фондового рынка. Нужно учитывать оборачиваемость ценных бумаг в портфеле фонда, налоги и расходы на управление. Лучшим выбором в долгосрочном периоде может быть не тот фонд, что показал прибыль намного выше индекса в прошлом году, а тот, у которого доходность примерно на уровне индекса подтверждена десятилетиями.

Миф №4. Затраты на брокерское обслуживание относительно невелики и не имеют значения на фоне общей доходности портфеля

На самом деле — нет. Затраты на брокерское и депозитарное обслуживание растут вместе с размером вашего капитала и имеют большое значение. Для инвестора с оборотом в несколько сотен тысяч рублей комиссии могут быть незаметны. Некоторые брокеры специально создают тепличные условия и иногда даже снижают комиссии для начинающих инвесторов с небольшим капиталом. Но чем выше прибыль, тем больше инвестор платит налогов и комиссий.

У брокеров есть много тарифов и комиссий, поэтому в каждом случае нужно смотреть, что выгоднее лично для вас.

Пример соотношения комиссии и суммы вложений

Брокер/Комиссия БКС Мир Инвестиций, тариф «Инвестор», комиссия 0,1% от оборота (по акции брокера комиссия не берётся до конца 2021 года) Альфа-Банк, тариф «Инвестор», комиссия 0,3% от суммы сделки
Комиссия при покупке акций на 100 000 ₽ 100 ₽ 300 ₽
Комиссия при покупке акций на 1 млн ₽ 1000 ₽ 3000 ₽
Комиссия при покупке акций на 10 млн ₽ 10 000 ₽ 30 000 ₽

Вывод

Неизвестно, будет ли у инвестора прибыль, но вот брокерские комиссии будут обязательно. Поэтому нужно внимательно относиться к выбору тарифных планов.

Миф №5. Нет смысла инвестировать в российские ценные бумаги, нужно покупать только бумаги иностранных компаний, которые торгуются в долларах или евро

Не совсем верно. Вложения в акции иностранных компаний были самым выгодным вариантом для инвестиций в 2020 году. Но в 2021 году многое изменилось. К примеру, в период с января по октябрь 2021 года доходность российских биржевых индексов превосходит доходность американских: индекс Московской биржи вырос примерно на 23%, при этом S&P 500 вырос на 17%, а NASDAQ — примерно на 16%.

Рост доходности индекса Московской биржи с января по октябрь 2021 года. Источник: ru.tradingview.com.

Россия становится привлекательным рынком для инвестиций — по сообщению РБК, этого мнения придерживается информационное агентство Bloomberg, а также лондонский хедж-фонд Carrhae Capital, американские финансовые компании Wella Fargo Asset Management и JPMorgan.

Вывод

Важны доходности и риски инвестиций, а не стереотипы относительно страны. Если при одинаковых издержках и рисках доходность от инвестиций в рублёвый актив на российском фондовом рынке с учётом инфляции обещает быть выше, чем доходность от инвестиций в актив зарубежного рынка, стоит присмотреться к такой инвестиции.

Статья не является инвестиционной рекомендацией. Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Все решения об использовании каких-либо финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно на свой страх и риск.

Не готовы инвестировать?

Положите деньги на вклад

Выбрать вклад

По материалам

По теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Кнопка «Наверх»