Банк России седьмой раз за год поднял ключевую ставку — с 7,5% до 8,5%. Такое решение он принял из-за быстро растущей инфляции. Рассказываем, как это повлияет на цены, проценты по вкладам и кредитам, а также что будет с инфляцией и ключевой ставкой в следующем году.
Анна Левочкина
Краткое содержание статьи
- Ключевая ставка достигла отметки 8,5%. Последний раз она была столь высокой в октябре 2017 года.
- Центробанк планомерно увеличивает ставку с марта 2021 года, чтобы сдержать рост цен в России. Тем не менее инфляция в ноябре достигла 8,4% — это максимум с января 2016 года.
- С повышением ключевой ставки вырастут проценты по вкладам и кредитам, а рост цен, вероятно, должен замедлиться.
Что случилось
Банк России на заседании 17 декабря 2021 года принял решение повысить ставку сразу на 1 процентный пункт — до 8,5%. Это седьмое повышение за год. Всего с марта показатель прибавил 4 процентных пункта. Причём в июле также состоялось довольно резкое повышение, с 5,5% до 6,5% — тогда это тоже было вызвано быстро растущими ценами.
«Инфляция складывается выше октябрьского прогноза Банка России. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остаётся существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. В этих условиях и с учётом растущих инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещён в сторону проинфляционных», — объяснил в пресс-релизе своё решение регулятор. Проще говоря, цены на товары в России растут быстрее, чем ожидал ЦБ. Чтобы сдержать их, он поднял ставку до 8,5%.
Годовая инфляция в октябре-ноябре 2021 года увеличилась до 8,4%, хотя в октябре ЦБ прогнозировал инфляцию 7,4–7,9%. По оценке на 13 декабря, годовой рост цен составил 8,1%, говорится в пресс-релизе. При этом цель у регулятора — привести инфляцию к показателю 4%.
Как ключевая ставка влияет на рост цен
Ключевая ставка — это процент, под который Банк России даёт деньги в долг российским банкам. За счёт роста ключевой ставки Банк России повышает стоимость денег и снижает их доступность. Простыми словами: деньги для банков становятся дороже, они, в свою очередь, дают их бизнесу и населению под более высокий процент — денег на руках у людей становится меньше, спрос на товары и услуги падает, цены не растут.
При этом ставки по депозитам становятся выше, и кто-то решает положить деньги на вклад в банк вместо того, чтобы их тратить. Опять же, спрос на товары становится ниже, цены не растут, и инфляция уменьшается.
Как изменятся ставки по вкладам и накопительным счетам
Средняя максимальная ставка по вкладам в ведущих банках поднялась до 7,38% в первой декаде декабря с 4,49% в начале 2021 года, отмечает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Решение о повышении ключевой ставки даст новый стимул для роста процентов по банковским вкладам, говорит аналитик банка Хоум Кредит Станислав Дужинский.
По словам начальника отдела анализа банковского и финансового рынков Центра аналитики и экспертизы ПСБ Ильи Ильина, банки уже учитывают в тарифах ужесточение процентной политики ЦБ — то есть планомерное повышение ключевой ставки. При этом регулятор допустил и дальнейшее повышение ставки, а значит, банки продолжат повышать проценты по вкладам, делает вывод эксперт.
До конца 2021 года и в первом квартале 2022 года ставки по базовым вкладам крупнейших банков окажутся в районе 8%, предполагает Ильин. Маркетинговые ставки — например, по ступенчатым вкладам и депозитам, которые открывают при соблюдении определённых условий: срока, суммы, трат по карте — вырастут до 9–10%, считает он.
По оценкам Додонова, ставки по вкладам могут повыситься на 0,4–0,6 процентных пункта в течение одного-полутора месяцев.
Как изменятся проценты по кредитам
Вместе с ключевой ставкой обычно увеличиваются и проценты по кредитам. Но сейчас ставки по кредитам растут с существенным опозданием по сравнению с депозитными, говорит Дужинский. Он объясняет это тем, что банки формируют максимально допустимую полную стоимость кредита на основе мониторинга рыночных ставок два квартала назад — когда ставки были ниже.
За рост ставок по кредитам отвечает не только ключевая ставка. Например, в октябре 2021 года ЦБ ужесточил регулирование для банков, чтобы «охладить» потребительское кредитование, напоминает Ильин. Чем сложнее банкам выдавать кредиты, тем строже они будут подходить к выбору заёмщиков и тем выше будут ставки.
А вот ставки по ипотеке растут медленнее ставок по вкладам, отмечает Ильин. В течение следующего года ставки по классической ипотеке могут вырасти до 9–10%. С учётом льготной ипотеки средневзвешенные ставки окажутся ниже — в районе 8–8,5%, предполагает эксперт.
Игорь Додонов из ФГ «Финам» также отмечает, что ставки по кредитам увеличиваются медленнее, чем по вкладам. «В ближайшие месяцы их рост может оказаться в пределах 0,3%», — говорит он.
Успейте оформить кредит по выгодной ставке
Подобрать кредит можно на Сравни.ру
Выбрать кредит
Как будут расти цены в 2022 году
Пик инфляции останется на уровне 8,4–8,5%, в 2022 году цены будут расти медленнее, считает Ильин из ПСБ. Существенное замедление инфляции ожидается к концу первого полугодия 2022 года, предполагает Дужинский из банка Хоум Кредит.
Банк России рассчитывает, что к концу 2022 года инфляция снизится до 4–4,5% и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%. По мнению Ильина, возвращение к 4% — перспектива 2023 года.
Что будет с ключевой ставкой в 2022 году
Банк России в пресс-релизе отметил, что допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях — следующее запланировано на 11 февраля 2022 года.
В первом квартале следующего года может продолжиться значительное повышение ставки ЦБ, считает старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин. «Мы сохраняем свой прогноз и ожидаем повышения ставки до 9% в первом квартале 2022 года в базовом сценарии и до 10% — в пессимистичном сценарии. Причём последний сценарий не является маловероятным», — передаёт его слова пресс-служба Сбербанка.
Илья Ильин также считает, что ключевая ставка продолжит расти — её пик, в отсутствие сильного негатива с внешних рынков, будет на уровне 9–9,5%. «Во второй половине 2022 года возможно снижение ключевой ставки, но её уровень, скорее всего, останется выше 8%», — предполагает эксперт.
По мнению Станислава Дужинского, ЦБ вряд ли будет повышать ключевую ставку — она останется прежней почти весь следующий год, а затем начнёт снижаться. «В отсутствие нового негатива мы ожидаем, что в ближайшее время уровень ключевой ставки останется 8,5% годовых, а ближе к концу следующего года она будет плавно снижаться до 7% годовых», — говорит он.
