У инвесторов прошлого века была популярна поговорка «Sell in May and go away», которая означает «Продай [ценные бумаги] в мае и уходи». Мы проанализировали статистику и выяснили, прислушиваться ли к этому совету сегодня и существует ли месяц, когда инвестиции с большой долей вероятности принесут убытки.
Клавдия Трескова
Откуда взялся совет продавать ценные бумаги в мае
На западных фондовых рынках XX века в период с мая по октябрь наступало затишье. Поэтому возникла инвестстратегия, которая предлагает продавать ценные бумаги в мае и возвращаться на рынок в ноябре. На протяжении 89 лет — с 1928 по 2017 годы — в период с ноября по апрель рынок падал на восемь раз реже, чем с мая по октябрь, сказано в исследовании консалтингового агентства Yardeni Research.
Но если брать не полугодие, а конкретный месяц, есть ли какая-то закономерность? И можно ли утверждать, что для инвестора зимний период лучше летнего? Без какого-то универсального индикатора найти ответ невозможно. Поэтому воспользуемся биржевыми индексами для сбора статистики.
Что такое биржевой индекс
Стоимость акций и облигаций постоянно меняется. Следить самостоятельно за сотнями компаний одновременно в реальном времени практически невозможно, поэтому аналитики придумали специальные индикаторы, которые отражают состояние фондового рынка в конкретный период — фондовые или биржевые индексы.
В каждом индексе собирают ценные бумаги, объединённые по общему признаку. Например, есть индексы «голубых фишек», IT-компаний США, сферы здравоохранения и оборонной промышленности. Индексы могут быть валютные, индексы цен на фьючерсные контракты и многие другие.
За индексом следить просто: если большая часть бумаг дорожает — индекс растёт, если дешевеет — падает. На основе этого можно принимать решение — покупать бумаги или нет.
Индексов много. Самые известные американские индексы — S& P 500, NASDAQ и Dow Jones Industrial Average, в России это индекс Московской биржи (IMOEX) и РТС (RTSI).
S& P 500 называют барометром американской экономики. Он отслеживает акции 500 ведущих компаний США.
NASDAQ — в него входят акции ста технологических компаний США.
Dow Jones отслеживает 30 крупнейших американских компаний из разных секторов экономики.
Индекс Московской биржи (IMOEX) раньше назывался ММВБ. В него входят акции 44 ведущих компаний России. Самая большая доля отведена Сбербанку, Газпрому, Лукойлу и Яндексу. Рассчитывается в рублях.
Индекс РТС (RTSI) состоит из тех же ценных бумаг, что и IMOEX, но учёт ведётся в долларах США.
Как компания попадает в индекс
Чтобы компанию включили в индекс, она должна соответствовать установленным требованиям. Например, в S& P 500 попадают только зарегистрированные в США компании, которые ведут успешный бизнес. При этом их рыночная капитализация должна превышать $5,3 миллиарда, а доля акций в свободном обращении — не менее 50%. Если компании по каким-либо причинам перестают удовлетворять условиям индекса, их исключают из списка и заменяют новыми.
Как инвестировать в индекс
Вложить деньги напрямую в индекс не получится — это не отдельная ценная бумага, а набор сотен бумаг. Но можно попытаться его повторить. Для этого придётся купить акции всех компаний, которые включены в индекс. А чтобы учесть долю каждой компании в индексе, придётся купить не по одной акции. Если долю не соблюсти, инвестиционный портфель не повторит индекс и доходность будет другой.
Покупать сразу все бумаги, входящие в индекс, дорого. Но можно поступить по-другому: купить паи ETF-фондов, которые следуют за индексом. Цена пая некоторых фондов начинается от нескольких рублей или центов. Кроме того, не придётся самому управлять портфелем, продавать акции, которые выходят из индекса, и покупать новые — это сделает управляющая компания фонда.
Возраст и инвестиции: куда вкладывать деньги в 20, 40 или больше лет
Читать по теме
Как рос и падал индекс S& P 500
Индекс S& P 500 начали официально подсчитывать с 4 марта 1957 года от уровня 10 пунктов. За 64 года самое большое значение зафиксировано 30 августа 2021 года — 4531,39 пункта.
За последние 10 лет индекс S& P 500 чаще всего снижался в январе, марте, августе — по пять раз. Если оценивать среднее значение по месяцам, то отрицательный индекс S& P 500 получается только в сентябре — –0,59%. Исходя из этого, май нельзя назвать самым худшим месяцем для американского фондового рынка.
Изменение значения индекса S& P 500 в среднем по месяцам за 2011–2021 годы
| Месяц | Среднее изменение значения S&P 500 за месяц в последние 10 лет, % |
|---|---|
| Январь | 1,27% |
| Февраль | 1,34% |
| Март | 0,27% |
| Апрель | 2,61% |
| Май | 0,09% |
| Июнь | 1,13% |
| Июль | 2,06% |
| Август | 0,16% |
| Сентябрь | –0,59% |
| Октябрь | 1,65% |
| Ноябрь | 2,72% |
| Декабрь | 0,19% |
Как рос и падал индекс Мосбиржи
Индекс Мосбиржи начали рассчитывать с 22 сентября 1997 года от уровня 100 пунктов. Самое сильное падение случилось 5 октября 1998 года — до уровня 8,53 пункта, а самый большой рост — 8 сентября 2021 года — до 4015,35.
По статистике за последние 10 лет в среднем по месяцам индекс Мосбиржи показал самый значительный рост в январе и ноябре. В минусе индекс оказался в трёх месяцах — феврале, марте и мае, причем по итогам марта и мая минус зафиксирован семь раз из 10. Самое сильное снижение в марте, в среднем за 10 лет — –2,18%.
Изменение значения индекса Мосбиржи в среднем по месяцам за 2011–2021 годы
| Месяц | Среднее изменение значения S&P 500 за месяц в последние 10 лет, % |
|---|---|
| Январь | 4,17% |
| Февраль | –0,25% |
| Март | –2,18% |
| Апрель | 0,35% |
| Май | –0,88% |
| Июнь | 1,47% |
| Июль | 0,99% |
| Август | 0,91% |
| Сентябрь | 0,04% |
| Октябрь | 1,33% |
| Ноябрь | 2,93% |
| Декабрь | 0,57% |
Почему индекс Мосбиржи падает в определённые месяцы
Падение рынка в феврале и марте может быть связано с тем, что это время годовой отчётности у многих компаний. Некоторые инвесторы из-за опасения плохих финансовых результатов могут перестраховываться и закрывать рискованные по их мнению позиции. Кроме того, на март 2020 года пришлось начало пандемии, что тоже значительно повлияло на статистику.
Падение индекса в мае иногда связывают с предотпускными настроениями. В это время инвесторы продают часть акций, чтобы получить наличные деньги для отдыха. Кроме того, в мае у россиян много праздничных и выходных дней, поэтому есть те, кто продаёт часть активов, чтобы не подвергать свой портфель рискам в нерабочие дни биржи. Чаще всего это связано со страхом наступления непредвиденных событий в стране и в мире, которые могут случиться за «длинные выходные».
Какие месяцы могут быть не очень хороши для инвестирования
Если исходить из средних значений индексов Мосбиржи и S& P 500 за последние десять лет, мы видим четыре месяца с отрицательными показателями. Эти данные можно учитывать при планировании доходности инвестиций, но опираться только на них не стоит. Золотое правило инвестора — доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Так что лучше вкладывать деньги в фондовый рынок исходя из своих соображений, целей и выбранной стратегии.
| Месяц | S&P 500 | IMOEX |
|---|---|---|
| Январь | + | + |
| Февраль | + | — |
| Март | + | — |
| Апрель | + | + |
| Май | + | — |
| Июнь | + | + |
| Июль | + | + |
| Август | + | + |
| Сентябрь | — | + |
| Октябрь | + | + |
| Ноябрь | + | + |
| Декабрь | + | + |
Статья не является инвестиционной рекомендацией. Помните, что покупка ценных бумаг связана с риском — можно потерять свои деньги. Эти вложения не застрахованы.
Не готовы инвестировать? Положите деньги на вклад
Выбрать выгодный вклад легко на Сравни.ру
Выбрать
