После трёхнедельного перерыва в России начались продажи ОФЗ. Рассказываем, стоит ли покупать облигации и если да, то какие именно.
Анна Левочкина
Стоит ли сейчас покупать ОФЗ: за и против
✅ Покупка ОФЗ может стать альтернативой вкладам: с помощью бумаг, которые приносят доходность, есть вероятность защитить рубли от инфляции. Доходность ОФЗ традиционно выше ставок по вкладам, отмечает главный аналитик Центра аналитики и экспертизы ПСБ Дмитрий Монастыршин.
✅ ОФЗ остаются довольно надёжным инструментом. Риска дефолта — то есть невыплаты долгов государством — по внутренним суверенным облигациям сейчас практически нет, считают эксперты, опрошенные РБК.
❌ Сейчас сложно «поймать» максимальную доходность ОФЗ. Текущие доходности ОФЗ, с одной стороны, хоть и находятся ниже ключевой ставки, выглядят достаточно привлекательно, рассуждает начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский. Однако так же привлекательно выглядели доходности по этим же бумагам на уровне 8% годовых в конце прошлого года, 10% годовых — ещё полтора месяца назад, предостерегает эксперт.
Пока нет полной уверенности, что ЦБ не продолжит повышать ключевую ставку, говорит аналитик «Финам» Алексей Ковалев. Если ключевая ставка вырастет, облигации с фиксированной ставкой купона могут снизиться в цене, предупреждает Монастыршин.
❌ Кроме того, пока невозможно предсказать рост цен в России и обесценивание рубля. По мнению Дмитрия Монастыршина из ПСБ, инфляция в ближайшее время, скорее всего, превысит доходность ОФЗ. Это может привести к усилению продаж и локальному снижению цен гособлигаций, считает эксперт.
Спасти деньги от инфляции можно на вкладе
Найти вклад с выгодной ставкой удобно на Сравни
Посмотреть варианты
На какие бумаги обратить внимание
✅ Короткие ОФЗ✅ ОФЗ с привязкой к инфляции и с плавающей ставкой купона❌ Длинные ОФЗ
С учётом возможных рисков эксперты советуют приобретать гособлигации с коротким сроком погашения и избегать длинных ОФЗ.
Введённые против России запреты и ограничения ещё не полностью отразились на экономике — в этих условиях, а также из-за опасения новых санкций наиболее оптимальной остаётся защитная стратегия: вложение в самые короткие выпуски госбумаг, рассуждает Малиновский из «Открытие Инвестиции».
Открывать позиции в долгосрочных облигациях с фиксированным купоном ещё рано, пока нет полной уверенности в том, что ЦБ больше не будет повышать ключевую ставку, считает Ковалев из «Финам». Приобретать длинные ОФЗ можно будет, когда придёт понимание, что ставка ЦБ вышла на пик.
Кроме того, выгодными могут быть бумаги с привязкой к инфляции (ОФЗ-ИН) и гособлигации с плавающей ставкой купона, которые зависят от ставки межбанковского кредитования Ruonia (она близка к ставке ЦБ), — ОФЗ-ПК, предполагает Монастыршин из ПСБ.
Инвестиции для чайников: как покупать облигации
